l INEGI recién dio a conocer las cifras preliminares de la cuenta nacional totalizadora de la macroeconomía en el país: la Oferta y Demanda Finales 2025. Ambas caras se ubican en un total de 49 billones 455 mil 860 millones de pesos, que en términos reales (sin inflación) representa un crecimiento de 1.4% (gráfico 1). Tras la caída por la pandemia (-9.4%) en 2020, la oferta y la demanda han tenido crecimiento aunque cada año más lento (gráfico 2).

De la oferta, el PIB (Producto Interno Bruto), la oferta interna de bienes y servicios, sólo creció 0.6% en 2025, y bajó a representar sólo el 71.3% de la oferta total; como referencia, cabe decir que en 1993, año previo al TLCAN (Tratado de Libre Comercio de América del Norte, hoy TMEC) el PIB representaba el 87.3 de la oferta en el país y las importaciones (oferta externa) el 12.7, y desde entonces la producción nacional pierde participación (al 71.3 mencionado) y la producción foránea (importaciones) gana participación al 28.7 en 2025. Este es uno de los efectos negativos de los tratados de "libre comercio", "libre inversión" y "libre saqueo" entre desiguales, y explica el cada vez menor crecimiento del PIB (gráfico 3) y el mayor crecimiento de las importaciones (3.1% en 2025).

De la demanda, el consumo sumó 28.917 billones de pesos en 2025, creció sólo 1.1% y bajó a representar el 58.5% de la demanda; la inversión fija (formación bruta de capital fijo) sumó 7.899 b, decreció -6.3%, y representó el 16.0% de la demanda; y las exportaciones (demanda externa) sumaron 13.977 b, crecieron 7.0 y representaron ya el 28.3% de la demanda total (gráfico 1).

En la pérdida de lo interno por lo externo cabe mencionar que en 1993 el consumo total interno representaba el 69.5% de la demanda del país y en 2025 sólo el 58.5; la inversión fija era el 17.5% de la demanda en 1993 y en 2025 16.0%; mientras que las exportaciones pasan del 10.1% de la demanda en 1993 al 28.3% en 2025.

Del consumo total de bienes y servicios en 2025 (28.917 billones y crecimiento de 1.1, el menor post pandemia), el consumo privado creció 1.1% y representó el 85.6%, y el consumo de gobierno creció 1.3% y representó el 14.4% del total (gráfico 4), proporciones que con pocas variaciones se mantienen desde 2009.

Graficando el consumo a precios constantes de 2018 (gráfico 5) se observa que en el aumento del consumo total (cada vez más débil) el consumo de gobierno apenas crece y que es el consumo privado el que aporta el menguado crecimiento.

El consumo privado se nutría en 1993 en 96.03% de bienes y servicios nacionales y 4.12% de importados (-0.15 de compras netas de viajeros), y en 2025 los nacionales bajan al 88.46% y los importados suben a 13.04% (-1.5% de ajuste por viajeros). a zona del euro siguió recuperando su baja inflación y cerró 2024 en 2.4% (Gráfico 5). Trayectoria muy similar aunque más alta siguieron los precios en Estados Unidos que terminó el año con una inflación de 2.9, y también los de México (más erráticos) que cerraron el año con una inflación de 4.2%.

UNIDAD TECNICA DE ECONOMIA S.A de C.V. unite@i.com.mx

www.vectoreconomico.com.mx