egún el Indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), la inflación interanual (12 meses) fue en septiembre de 4.58%, tasa ligeramente más alta que el 4.45% de un año atrás y lejos del 3% objetivo (gráfico 1). Se hace evidente el desatino e improcedencia de una política monetaria antinflacionaria contraccionista de altas tasas de interés, lo que en nuestro caso no inhibe el consumo (necesario) de alimentos (el principal rubro inflacionario), pero sí desalienta la inversión y el crecimiento. El índice de la canasta básica registró una inflación de 4.53.

El índice de alimentos aumentó 4.84% en el año, sólo abajo del rubro de energéticos, con un ajuste de 6.92%. De hecho, en un acumulado sep. 2019-sep. 2024, los energéticos sólo aumentaron 20.45 y los alimentos 48.28%, destacando el frijol, 68.77%; hortalizas, 65.68%; huevo, 65.20%; aceites vegetales, 64.34%, y los productos elaborados con trigo.

A la inflación general (INPC) del último año (4.58%), sus dos grandes segmentos contribuyeron de la siguiente forma: el segmento subyacente (mercancías procesadas y servicios) aportó 3.91% (gráfico 2), y el segmento no subyacente (agropecuarios, energía y tarifas, más volátiles), 6.5%

Por ciudades, de la selección que integra el INPC tuvieron los mayores aumentos en el año (sep-sep): Cancún, 5.27%; Oaxaca, 5.24%; Mérida, 5.21%; Colima, 5.14%, y Puebla, 5.05% (gráfico 3), y los menores: Villahermosa, 3.37%; La Paz, 3.38%; Chihuahua, 3.67%; Saltillo, 3.79%, y Zacatecas, 3.82%

El tipo de cambio real peso-dólar fue en septiembre, según nuestro cálculo, de 19.06 (paridad que iguala el poder adquisitivo en ambas monedas). Dado que el dólar interbancario cerró el mes en 19.69, el peso tenía una subvaluación de -3.22% (gráfico 4)

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